ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับผลกำไรสูงสุดอย่างต่อเนื่องในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักในสหรัฐอเมริกา สกุลเงินของสหรัฐอเมริกามีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของสกุลเงินหลักใด ๆ ในช่วงสองปีที่ผ่านมาแม้จะมีความท้าทายทางเศรษฐกิจทั่วโลกอย่างต่อเนื่องรวมถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจในยุโรปและเอเชีย แม้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้น แต่ก็มีปัจจัยสามประการที่จะป้องกันไม่ให้ดอลลาร์นี้ได้รับผลกำไรสูงสุดเป็นเวลาหลายเดือนซึ่งเราตรวจสอบที่นี่

ประการแรกเป็นไปได้ยากที่สหรัฐอเมริกาจะสามารถรักษาสถานะของสกุลเงินที่มีเสถียรภาพได้แม้ในขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐและโดยเฉพาะอย่างยิ่งดัชนีดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับยูโร S&P 500 หรือเยนของญี่ปุ่นยังคงมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งที่สุด . หลายคนเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐกำลังรอให้คณะกรรมการตลาดเปิดของรัฐบาลกลางเปิดเผยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันซึ่งคาดว่าจะมีขึ้นในปลายเดือนนี้ หากสิ่งนี้เกิดขึ้นดัชนีดอลลาร์สหรัฐอาจได้รับผลกำไรเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงเริ่มต้นของเทศกาลวันหยุดฤดูร้อนของสหรัฐฯซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อยูโรและสกุลเงินหลักอื่น ๆ และส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯมากขึ้น อย่างไรก็ตามหากเศรษฐกิจสหรัฐฯไม่ขยายตัวอย่างต่อเนื่องมีแนวโน้มว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯจะไม่ได้รับประโยชน์จากการเติบโตที่แข็งแกร่งเป็นเวลาหลายเดือนหรืออาจนานกว่านั้น

ประการที่สองยังไม่น่าเป็นไปได้ที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐจะสามารถรักษาระดับการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากสหรัฐอเมริกากำลังเผชิญกับความท้าทายทางเศรษฐกิจหลายประการจากอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอ เศรษฐกิจสหรัฐกำลังประสบกับการฟื้นตัวอย่างช้าๆจากภาวะถดถอยครั้งใหญ่และแม้ว่าการว่างงานจะค่อยๆลดลง แต่การเติบโตของผู้ว่างงานยังคงต่ำกว่าอัตราก่อนภาวะถดถอย แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Federal Open Market Committee แต่เศรษฐกิจสหรัฐฯอาจไม่ได้รับประโยชน์จากการเติบโตที่แข็งแกร่ง เนื่องจากอัตราการว่างงานอาจไม่ลดลงสู่ระดับที่เคยประสบในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งล่าสุดและผลประโยชน์การว่างงานอาจไม่มากเท่าที่เคยเป็นมา แนวโน้มการจ้างงานที่อ่อนแอและความจริงที่ว่าสิทธิประโยชน์การว่างงานไม่มากเท่าที่เคยเป็นมาทำให้เศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาเสี่ยงต่อการว่างงานที่ลดลงอย่างกะทันหันซึ่งจะทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐร่วงลง

ประการที่สามสหรัฐอเมริกากำลังเผชิญกับช่องว่างที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งระหว่างผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจในปัจจุบันและการเติบโตที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากนักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐอาจเผชิญกับการขาดดุลผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ติดลบเป็นเวลาหกเดือนหรือมากกว่านั้นหากแนวโน้มปัจจุบันยังคงอยู่ . มีความเป็นไปได้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯอาจขาดการเติบโตที่เป็นไปได้แม้ว่านโยบายปัจจุบันจะสามารถรักษาเสถียรภาพได้ตลอดช่วงฤดูร้อน เป็นผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอาจประสบกับการขาดทุนเชิงลบในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แม้ว่าจะไม่สามารถคาดการณ์ทิศทางในอนาคตของเศรษฐกิจสหรัฐฯได้อย่างแน่นอน แต่ก็มีความเสี่ยงอย่างมากที่ความอ่อนแอนี้จะดำเนินต่อไปเมื่อเวลาผ่านไป

หากแนวโน้มปัจจุบันยังคงอยู่การอ่อนตัวของเงินดอลลาร์สหรัฐฯอาจดำเนินต่อไปในอีก 2 สัปดาห์และหลายเดือนข้างหน้าและอาจยังคงเป็นเช่นนั้นไปอีกระยะหนึ่ง เมื่อพิจารณาถึงความไม่แน่นอนในระดับสูงโดยรอบการประกาศของคณะกรรมการตลาดเปิดของรัฐบาลกลางเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยมีปัจจัยหลายประการที่อาจทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐไม่ได้รับผลบวกเป็นเวลาหลายเดือน ปัจจัยที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งที่สามารถ จำกัด ขอบเขตการเพิ่มขึ้นของเงินดอลลาร์สหรัฐคือความไม่แน่นอนในปัจจุบันเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการใช้จ่ายที่ขาดดุลของรัฐบาลกลางที่เพิ่มขึ้น

ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมานักวิเคราะห์ได้โต้แย้งว่าการขาดดุลที่เพิ่มขึ้นในสหรัฐฯอาจนำไปสู่การรัดเข็มขัดของตลาดสินเชื่อซึ่งอาจนำไปสู่การเพิ่มความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้และการล้มละลาย อย่างไรก็ตามมีหลายวิธีที่การขาดดุลที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลดีต่อเศรษฐกิจและเพิ่มการเติบโตทางเศรษฐกิจ ตัวอย่างเช่นโดยการเพิ่มการใช้จ่ายของรัฐบาลกลางสหรัฐอเมริกาสามารถให้ความช่วยเหลือทางการเงินแก่ธุรกิจที่ดำเนินงานต่ำกว่าขีดความสามารถซึ่งจะส่งผลให้มีงานเพิ่มขึ้นค่าใช้จ่ายด้านพลังงานลดลงและความต้องการสินค้าและบริการที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้การลดการขาดดุลสามารถเพิ่มรายได้จากภาษีซึ่งจะสามารถสร้างงานและปรับปรุงการเติบโตทางเศรษฐกิจได้

นอกเหนือจากการกระตุ้นให้เกิดการใช้จ่ายภาคเอกชนมากขึ้นแล้วการเพิ่มการใช้จ่ายขาดดุลยังสามารถกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยการให้ฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจในอนาคต ในตลาดที่อ่อนแอเศรษฐกิจสหรัฐฯต้องพึ่งพาการใช้จ่ายของผู้บริโภคเพื่อกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยการให้สิ่งจูงใจทางการเงินเพื่อให้ผู้บริโภคซื้อสินค้าและบริการที่คงทนมากขึ้นเช่นสินค้าคงทนเช่นรถยนต์เฟอร์นิเจอร์บ้านและเสื้อผ้าและเทคโนโลยี ความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับสินค้าและบริการเหล่านี้สามารถสร้างเศรษฐกิจที่มีพลวัตมากขึ้นโดยการสร้างงานใหม่ซึ่งจะนำไปสู่การฟื้นตัวที่แข็งแกร่งมากขึ้นในตลาดหุ้นและเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เอส